双龙戏凤美国核心通胀率连续第四个月低于预期

双龙戏凤　　美国5月份核心消费者价格指数(🐱)（CPI）升幅连续第四个月低于(💌)预期，表明企业(💬)在很大程度上仍在抑制将更高的关税成本转嫁给消费者。

　　美国(🃏)劳工统(😃)计局周三公布的数据显示，不包括经常波动的(🚝)食品和能源类别在内的消费者价格指数较4月份上升0.1%。与一年前相比，该指数上升2.8%。

　　商品价格（不包括食品和能源商品）保持不变。新车和二手车价格均有所下降，服装价格也出现下降。与此同时，服务价格（能源服务除外）上涨0.2%，较前月有所放缓，反映出机票和酒店住宿费用下降。

双龙戏凤　　数(🐇)据发布后(🧕)美国国债上涨，美元下跌，标普(🛡)500指数开盘走高。利率互换显示，交易员预计美联(🔬)储在9月底前降息的可能性为75%。

双龙戏凤　　一连串低于预测的通胀数据进一步证明，消费者尚未感受到美国总统唐纳德·特朗普关税的严重冲击 —— 这或许是(🍝)因为最具惩罚性的关税暂缓，或得益于企业迄今吸收了额外成本(🐹)，或在关税实施前增加了库存。

双龙戏凤　　然而，如果更高的关税开始生(✊)效，企业将更难以将这些成本屏蔽在消费者之外，这也是为什么经济学家预计企业在未来几个(⛏)月会更明显提高(👩)价格的部分(👢)原因。

双(🍞)龙戏凤　　“关税上调前的库存积累可能是导致传导延迟的原因之一，而美国贸易政策的巨大不确定性可能影响了企业希(🤖)望调整价格的速度，”惠誉首席经济学家Brian Coulton在报告中称。“但未来几个月核心商品通胀上升的可能性仍然很大。”

双龙戏凤　　风险在于，消费者在疫情过后经历(🐸)了多年的高通胀，他们的容忍度有限，最终可能会缩减支出。拥有Folgers咖啡和Twinkies等品牌的JM Smucker Co．，以及百思买(👹)等公司都表示(👰)这将对利润造成压力。

　　鉴于迄今为止对通胀的传导有限、劳动力市场稳定以及围绕特朗普政策的不确定性持续存在，外界普遍预计美联储将在(🃏)下周会议上按兵不(🎢)动。不过，随着通胀和劳动力市场降温，官员们可能面临要求降低借贷成本的更大压力。