双龙戏凤半夏投资李蓓：做多股指期货、黄金和这类股票

财经新闻2025年06月09日 19:10 949admin

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　　中国证券报·中证金牛座记者6月9日最新获悉，国内知名宏观(🕛)对冲策略私募半夏投资女掌门李蓓发文反思总结了过去一段时间的投资策略和投资得失，并同时解析了其(😉)当前的投资组合方向和投资逻辑。

　　李蓓称，其在股票资产方面，80%以上的持(🌱)仓都同时具(🛋)备顺周期、高股息、(✂)低市净率三个特征，代表性的股票包括低估值的建筑央企、全球建材龙头等；此外，考虑到美元体系衰落等原因，其在组合中将维持10%—15%的黄金配置，作(😜)为战略性配置的一部分。李蓓还表示，考虑到期指高贴水给予了足够的保护，且短期内也看不到可能导致A股市场显著下跌的驱动因素，其在投资组合中将保持“15%—20%股指期货多头”的中线持仓。

　　李蓓同时表(👋)示，其本人一直以来的投资优势包括科学完整的框架、独立深(💦)度的思考和研究、坚持稳定的价值(👠)评估体系等方面，但这些优势也(🙂)成为了其近(🍨)两年“犯错的原因”。此外，作为宏观对冲策略的基金经理，以往其对科技、细分消费和医药没有深度研究，因此“基本不投资”。

双龙戏凤　　对于当前以及未来一段时间的投资思考(🛵)和相关投研方式，李蓓称，未来持续跟踪外资机构的投资人情绪和仓位调研报告，与外资机构多做一些直接的交流，增加对外资的理解；同时(🔃)还将“提高选股标准(⚽)”，“选择有alpha的公司”。值得注意的是，李蓓还表示，将坚持自己(👱)的价值框架和风控体(🛰)系，对小微盘股“依然不会参与”。

　　资料显示，半夏投资为一家主要专注宏观对冲策略的私募机构，此前几年曾凭借较为领先的业绩表现，实现管理规模突破100亿元。但在近两年，公司业绩持续遭遇低潮。